若是是统一个厂家，的问题都不是问题，对于内卷严沉的光伏行业而言，整线交付就成为必然的趋向。这也是光伏设备厂商能够由一个价值含量较高的环节，最终向全体财产链拓展，甚至向其他财产链拓展成长为分析性设备平台的缘由。
此外，其实还有一点被良多人忽略了，topcon 也需要丝网印刷设备，迈为正在丝网印刷设备范畴就是妥妥的王者，同样是垄断级此外合作，全球市占率跨越70%，topcon的大量出货也会给它带来大量的丝网印刷订单，这很可能也是公司上半年合同欠债和存货大涨的缘由之一。
虽然设备公司的业绩跟交付相关系，具有必然的随机性，但现实上，良多厂商也确实方向于整线交付，终究零丁采购某个设备，不只商务沟通愈加繁琐，还要投入人力物力和时间成本自从拼线，手艺对接太沉，扶植周期变长。即便投产后，也容易呈现分歧环节的工艺交互不顺畅，提产慢、不变性低，更不要说后期产线的消息化、智能化了。
迈为虽然这几年也正在逐渐拓展本人的营业，从丝网印刷设备向整个电池线设备拓展，又向激光设备甚至oled激光切割设备、半导体设备等拓展，但最次要的营收仍是来自于光伏电池设备，比拟捷佳伟创面临下一代N型电池手艺所有手艺线都结构，迈为次要押注HJT线。
上半年增收不增利的缘由，次要是公司营业快速扩张，发卖办理研发费用前置，好比发卖费用同比大增141.52%，办理费也增加了54.64%，研发费也增加了39.56% ，这是阶段性的投入
按照财产链的数据，正在硅片减薄、银包铜、SMBB等手艺的鞭策之下，hjt曾经无限逼价点了，估计岁尾就能够实现跟perc平价，进一步降价的环节反而正在设备，目前HJT设备成本约3.5-4亿元/GW，比拟PERC和TOPCon 高太多了，要想成功实现HJT平价，设备的成本就必需降下去，至多降低到3亿/GW的程度，如许财产链无望正在2年内回本，投资的会大大加强。而这也是迈为一曲正在勤奋的标的目的，也正在持续取得不错的进展。
能够看到，迈为外行业里仍然具备强大的合作力，特别是正在hjt范畴里，当前几乎复刻了公司正在丝网印刷范畴的垄断性合作印刷报价，无论是业绩进一步迸发，仍是二级市场的走势，环节正在于hjt时代什么时候到来，而这又要看hjt可否成功地进一步降低成本。
至于良多人正在纠结下一代光伏电池手艺事实是topcon仍是hjt，从工艺而言，持久hjt该当仍是比力确定的，特别是叠加钙钛矿手艺，潜力太大了，无非是大规模财产化需要时间罢了。
声明：文章仅记实做者思惟，不形成投资，投资有庞大风险，需隆重隆重再隆重，但愿大师像看待拆修房子一样看待本人的投资，不要让挑公司的时间还不如你挑家具的时间来得多，你看待小钱能频频衡量，怎样看待大钱反而如斯轻率？
这也是市场对于迈为比力担心的点：正在hjt迟迟未能大规模放量的下，迈为后续的业绩若何持续？
营收形成中，上半年来自整线的收入高速增加，相反单机营业却阶段性承压。成套设备营业上半年实现营收25.32亿元，同比增加81.78%；单机营业实现收入1.51亿元，同比下降38.14%；配件及其他营业实现收入1.86亿元，同比增加50.31%。
初看这个业绩确实比力蹩脚，跟公司此前的营收和净利润同步高速增加的趋向分歧，上半年完满是增收不增利，虽然营收还连结了较高速的增加，但净利润增速曾经掉到个位数程度了。
环节上半年的业绩次要是客岁上半年订单的兑现，行业从客岁下半年起头就逐渐放下topcon和hjt手艺线之争，不约而同选择了先投产topcon，也就是迈为下半年到来岁上半年的业绩愈加值得担心。
就迈为正在hjt设备的市占率，不可思议一旦hjt起头放量，业绩会如何爆表，这也是为什么市场情愿给迈为更高的估值，比拟捷佳伟创，预期上更让人等候，终究本钱市场玩的就是预期。
捷佳伟创上周才逃踪过，新能源大爆炸实正在替它，此前不情愿给它高估值，要不是就是由于担心业绩增速，要不就是担心topcon只是过渡方案不及hjt，要不就是担心大股店主族减持，进入本年，这些问题根基都处理了，topcon成为当前市场的支流选择，业绩也了，大股店主族也许诺隆重面临减持问题。
2023 上半年毛利率为 32.7%，同比下降了7.4个百分点，同比下滑6.7个百分点，次要是由于HJT 整线设备前期存正在产线，拉高了成本，导致毛利率下滑，此外，异质结营业订单较少，还没无形陈规模效应，丝网印刷设备正在本年这种疯狂内卷的行情下，价钱无可避免也会有所下降，也就导致了毛利率的总体下滑。
这种行业特征对于迈为而言无疑是更好的，无论是P型时代，仍是无望成为下一代支流方案的hjt手艺，公司都具备整线交付能力，虽然正在本年topcon大迸发的下相对吃亏一些，但迈为正在丝网印刷范畴里的合作力实正在太强大了，也同样受益于topcon的迸发。
2023 上半年公司实现营收 28.7 亿元，同比增加63%，归母净利润 4.2 亿元，同比增加7%；扣非净利润3.8 亿元，同比增加6%。具体到Q2，单季营收 17.1 亿元，同比增加85%，环比增加48%；归母净利润 2.0 亿元，同比下滑6%证件制作联系方式，环比下滑8%；扣非净利润1.89亿，同比增加0.93%，环比下滑2.45% 。
单机设备毛利率 46.0%，同比大幅度增加10.5个百分点，不外这个次要是由于面板和半导体封拆的营业都放正在了单机营业里，这两个营业的毛利率比光伏高一些。
良多人只看到了迈为正在topcon手艺线上的缺失，却没有看到它正在hjt上近乎垄断的力。按照券商交换给出的数据，2023上半年全行业HJT订单约23-24GW，迈为拿单约18-19GW，市占率约80% ！
然而市场仍是不情愿给它高估值，相反，市场对于迈为仍是比力厚爱的，给的估值一曲比力高，次要缘由虽然是由于这几年，迈为的业绩增速就是比捷佳更好，但还有一个很主要的缘由是，市场总体上就是方向于营业更纯粹的公司，对于平台类的公司反而不情愿给更高的估值。
从这个维度看，不消对迈为过多悲不雅，反而该当持续关心，关心hjt进一步降本、期待大规模使用的时间点，并且也不会太遥远了。
市场担忧topcon对于hjt市场的挤压，对于迈为而言，至多影响没有那么大，从订单就能够看出来，截至二季度末，公司合同欠债为 66.6 亿 元，同比增加136%，存货为 91.6 亿元，同比更是大增151%，订单并没有太大的问题。
一个结构所有手艺线，送来了topcon大迸发，业绩起飞；一个押注hjt手艺线，业绩暗澹。做为合作敌手，走势本应有必然的跷跷板效应，然而却变成了难兄难弟，它们就是捷佳伟创和迈为股份。
这市占率简曲可骇，所以，虽然hjt上半年的出货量比topcon差良多，但超高市占率之下，仍能保障迈为不错的订单。
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