本保荐人及指定的保荐代表人已按照《中华人平易近国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人平易近国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《证券刊行上市保荐营业办理法子》、《初次公开辟行股票注册办理法子》（以下简称“《首发法子》”）等相关、律例和中国证券办理委员会（以下简称“中国证监会”）、深圳证券买卖所（以下简称“深交所”）的相关，诚笃取信，勤奋尽责，按照依法制定的营业、行业执业规范和原则出具本刊行保荐书，并包管所出具文件的实正在性、精确性、完整性和及时性。曾文强：保荐代表人，注册会计师，现任平易近生证券投资银行事业部总监。2011年起头处置投资银行营业，曾参取兴蓉投资配股、金轮股份IPO、盛弘电气IPO、景旺电子IPO、四会富仕IPO、雷尔伟IPO、兴森科技非公开辟行股票、天承科技IPO等项目，以及多家公司的尽职查询拜访及前期工做。本保荐人投资银行营业项目立项审核委员会、投资银行事业部营业办理及质量部（以下简称“业管及质控部”）担任保荐项目标立项审核及办理，对各营业部分颠末尽职查询拜访和风险评估后拟衔接的项目进行立项登记及审核核准。业管及质控部起首对项目正式立项申请材料进行审核，构成书面的立项审核看法并下发给项目组；项目组对立项审核看法进行书面答复后，由业管及质控部提请召开项目立项审核委员会会议，对正式立项申请进行审核。立项审核委员会通过对保荐项目进行事前评估，对申请立项的项目做出根基评判，以包管项目标全体质量，从而达到项目风险的目标。按照中国证监会对保荐承销营业的内核审查要求，本保荐人对保荐项目正在正式申报前进行内部审核，以加强项目标质量办理和风险。营业部分正在申请内核前，须由项目担任人、签字保荐代表人、营业部分担任人及营业部分担任人指定的至多2名非该项目标专业人员配合构成项目复核小组，对全套内核申请文件和工做草稿进行全面审核，对项目材料制做质量进行评价。营业部分审核通事后，该当将全套内核申请文件及工做草稿提交业管及质控部审核。对于保荐项目，报内核委员会办公室（以下简称“内查办公室”）审核前，应按照公司轨制要求进行内核前核查，出具核查并及时反馈项目组，项目组须对核查进行书面答复。业管及质控部应对尽职查询拜访工做草稿进行核阅，并出具明白验收看法；保荐项目内核前全数履行问核法式，业管及质控部担任组织实施该项目标问核工做，并构成书面或者电子文件记实，由问核人员和被问核人员确认。业管及质控部正在对项目尽职查询拜访工做草稿验收通过，并收到项目组对核查的书面答复后，制做项目质量，列示项目存疑或需关心的问题提请内核会议会商，取问核记实一并提交内查办公室申请内核。内查办公室正在收到项目内核申请文件后，经初审认为合适内核会议召开前提的，担任组织内核委员召开内核会议。内核委员按照中国证监会等监管部分的相关，正在对项目文件和材料进行细心研判的根本上，连系项目质量，沉点关心审议项目能否符律律例、规范性文件和自律的相关要求，尽职查询拜访能否勤奋尽责，能否具备申报前提。2022年4月21日，本保荐人召开内核委员会会议，对江西威尔高电子股份无限公司初次公开辟行股票并正在创业板上市项目进行了审核。本次应加入内核委员会会议的内核委员会人数为7人，现实加入人数为7人，达到人数。颠末审查和集体会商，内核委员会以7票同意审议通过了刊行人本次刊行申报材料。内核委员会对本项目相关材料进行了认实审核，认为威尔高合适初次公开辟行股票并正在创业板上市的前提，其证券申请文件实正在、精确、完整，合适《公司法》《证券法》的，不存正在严沉的和政策妨碍，同意保荐威尔高初次公开辟行股票并正在创业板上市。（九）本保荐人礼聘ConstantinoandPartners协帮完成对威尔高寄售正在境外客户AmericanPowerConversionCorporation（A.P.C.） B.V.的2021岁暮、2022年6月末存货进行监盘、获取境外联系关系方银行流水等尽职查询拜访工做。ConstantinoandPartners具备响应的天分。除上述外，正在本次保荐工做中，本保荐人不存正在其他间接或间接有偿礼聘其他第三方机构或小我的行为，合适《关于加强证券公司正在投资银行类营业中礼聘第三方等从业风险的看法》的相关；2022年3月22日，刊行人召开2022年第一次姑且股东大会，审议通过了《关于公司申请初次公开辟行人平易近币通俗股股票并正在创业板上市的议案》等取本次刊行上市相关的议案。经核查上述股东大会的会议通知、议案、表决票、决议及会议记实等会议材料，本次股东大会正在召集、召开体例、议事法式及表决体例等方面均合适《公司法》和《公司章程》的相关。刊行人律师广东信达律师事务所出具的《关于江西威尔高电子股份无限公司初次公开辟行人平易近币通俗股股票并正在创业板上市的看法书》认为，上述董事会、股东大会的召集、召开以及表决法式合适相关、律例、规范性文件及《公司章程》的；上述股东大会曾经按照法式做出核准本次刊行上市的决议。1、刊行人已依法成立健全了股东大会、董事会、监事会、董事、董事会秘书等各项公司管理方面的轨制，成立健全了办理、出产、发卖、财政、研发等内部组织机构和响应的内部办理轨制，董事、监事和高级办理人员可以或许依法履行职责，具备健全且运营优良的组织机构。2、按照国际会计师事务所（特殊通俗合股）（以下简称“国际会计师”）出具的审计，期内，公司的停业收入别离为52,416.38万元、86,132.33万元和83,683.65万元，近三年的复合增加率为26.35%；归属于母公司通俗股股东的净利润别离为4,902.24万元、6,159.03万元和8,726.77万元，近三年的复合增加率为33.42%；扣除非经常性损益后归属于公司通俗股股东的净利润别离为1,767.99万元、5,624.07万元和8,403.32万元，公司具有持续运营能力。1、本保荐人调阅了刊行人的工商档案，确认刊行报酬成立于2017年4月7日的无限义务公司，并于2021年8月4日按原账面净资产值折股全体变动为股份无限公司，刊行人依法设立，且持续运营三年以上。（1）刊行人已依法成立健全告终构，股东大会、董事会、监事会、司理层各司其职，组织机构的设置合适《公司法》和其他、律例的；（2）刊行人已制定了《股东大会议事》、《董事会议事》、《监事会议事》及《董事轨制》、《董事会秘书工做细则》、《审计委员会议事》等轨制，该等议事及轨制内容均合适相关、律例和其他规范性文件的，其制定、点窜均已履行了需要的法式；2证件制作联系方式、本保荐人查阅了刊行人相关财政办理轨制，确认刊行人会计根本工做规范；按照国际会计师事务所（特殊通俗合股）出具的《审计》，确认刊行人财政报表正在所有严沉方面按照企业会计原则的编制，公允反映了威尔高2020年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日的归并及母公司财政情况以及2020年度、2021年度、2022年度的归并及母公司运营和现金流量。本保荐人查阅了刊行人内部轨制文件，了刊行人董事、监事、高级办理人员，取会计师进行了沟通，取得了刊行人的《内部评价》和会计师出具的《内部鉴证》，确认刊行人的内部轨制健全且被无效施行，可以或许合理包管公司运转效率、合规和财政的靠得住性。3、本保荐人查阅了刊行人工商档案材料、次要资产权属证件、次要营业合同，取得的市场办理、税收、人力资本和社会保障、住房公积金等方面的从管机构出具的相关证件，进行息查询，对刊行人次要股东和办理人员进行并取得相关声明许诺，确认刊行人资产完整，营业及人员、财政、机构，取控股股东、现实人及其的其他企业间不存正在对刊行人形成严沉晦气影响的同业合作，不存正在严沉影响性或者显失公允的联系关系买卖。本保荐人查阅了刊行人公司章程、历次董事会、股东大会（股东会）决议和记实，查阅了工商登记文件，查阅了刊行人财政，了刊行人高级办理人员，确认刊行人比来两年内从停业务未发生严沉晦气变化，董事、现实人均为邓艳群、陈星佳耦，没有发生变动，不存正在导致权可能变动的沉属胶葛。本保荐人查阅了刊行人工商档案材料、次要资产权属证件、次要营业合同，取得了市场办理、税收、人力资本和社会保障、住房公积金等方面的从管机构出具的相关证件，进行息查询，对刊行人次要股东和办理人员进行并取得相关声明许诺，确认刊行人不存正在次要资产、焦点手艺、商标等的沉属胶葛，严沉偿债风险，严沉、诉讼、仲裁等或有事项，运营曾经或者将要发生严沉变化等对持续运营有严沉晦气影响的事项。4、本保荐人查阅了证监会、证券买卖所的网坐，刊行人董事、监事和高级办理人员，取得了相关人员的声件，取得了刊行人及其控股股东、现实人关于严沉违法的申明，获取了相关部分出具的证件，确认刊行人出产运营符律、行规的，合适国度财产政策。比来三年内，刊行人及其控股股东、现实人不存正在贪污、行贿、财富、调用财富或者社会从义市场经济次序的刑事犯罪，不存正在欺诈刊行、严沉消息披露违法或者其他涉及、公共平安、生态平安、出产平安、健康平安等范畴的严沉违法行为。董事、监事和高级办理人员不存正在比来三年内遭到中国证监会行政惩罚，或者因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案查询拜访，尚未有明白结论看法等景象。刊行人针对填补摊薄即期的办法颠末了董事会和股东大会的审议，履行了需要的法式。保荐人经核查认为公司所估计的即期摊薄具有合、填补即期办法切实可行，合适《办公厅关于进一步加强本钱市场中小[2013]110投资者权益工做的看法》（国办发 号）中关于中小投资者权益的，合适《关于首发及再融资、严沉资产沉组摊薄即期相关事项的指点看法》（证监会通知[2015]31号）的。按照《关于做好初次公开辟行股票公司2012年度财政专项工做的通知》（刊行监管函[2012]551号）、《关于进一步提高初次公开辟行股票公司财政消息披露质量相关问题的看法》（证监会通知[2012]14号）的相关要求，本保荐人对刊行人2020年-2022年财政会计消息开展了全面核查工做，对刊行人期可能形成业绩或财政制假的沉点事项履行了需要的核查法式，确保刊行人财政会计消息的实正在性。财政核查过程中，保荐人采纳对次要客户、供应商进行和施行函式，获取并查阅次要客户、供应商工商登记材料、同业业上市公司公开文件、刊行人银行账户流水、账簿明细及原始单据等文件，并分析使用抽样、阐发性复核、细致测试等办法对刊行人期财政会计消息进行了全面核查。经核查，保荐人认为：刊行人内部轨制健全合理，收入及盈利实正在，不存正在报酬调理、业绩等财政制假的景象。保荐人按照《关于加强证券公司正在投资银行类营业中礼聘第三方等从业风险的看法》（〔2018〕22号）的，就本次刊行间接或间接有偿礼聘第三方机构或小我（以下简称“第三方”）的行为核查如下：正在本次刊行上市中，刊行人除礼聘平易近生证券担任保荐人、礼聘广东信达律师事务所担任参谋、礼聘国际会计师事务所（特殊通俗合股）担任审计机构及验资机构、礼聘沃克森（）国际资产评估无限公司担任资产评估机构等依法需礼聘的证券办事机构以外，刊行人礼聘了境外律师德诚征询无限公司对境WELGAO ELECTRONIC TECHNOLOGY PHILIPPINESINCORPORATED、WELJIAHOLDINGSINC.的合规性出具看法书、礼聘了境外律师中国唐楚彦律师事务所对子公司威尔高电子（）无限公司的合规性出具看法书。基金办理人登记和基金存案法子（试行）》的证件制作联系方式，本保荐人通过查阅股东的工商登记材料、停业执照、公司章程、合股和谈、基金存案证书等材料，查询中国证券投资基金业协会网坐以及取得股东出具的相关申明等核查体例，对刊行人的股东能否属于私募投资基金以及能否按履行存案法式进行了专项核查。吉安贩子开区集聚电子消息财产基金合股企业（无限合股）已于2020年11月24日正在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金存案，存案编号为SLL981。财产基金的办理报酬共青城百富源睿鸿投资办理合股企业（无限合股），其已于2016年7月29日正在中国证券投资基金业协会登记，取得了编号为P1032537的《私募投资基金办理人登记证书》。共青城华拓至盈伍号股权投资合股企业（无限合股）已于2021年4月21日正在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金存案，存案编号为SQJ632。共青城投资的办理报酬深圳市华拓私募股权投资基金办理无限公司，其已于2016年7月21日正在中国证券投资基金业协会登记，取得了编号为P1032390的《私募投资基金办理人登记证书》。券投资基金业协会完成私募投资基金存案，存案编号为SNZ057。海源投资的办理报酬安庆市海源同安投资办理合股企业（无限合股），其已于2017年3月31日正在中国证券投资基金业协会登记，取得了编号为P1062173的《私募投资基金办理人登记证书》。证券投资基金业协会完成私募投资基金存案，存案编号为 。新余投资的办理报酬深圳市前海睿兴投资办理无限公司，其已于2017年9月21日正在中国证券投资基金业协会登记，取得了编号为P1064916的《私募投资基金办理人登记证书》。吉安嘉润投资无限公司、深圳市创川投资合股企业（无限合股）、吉安嘉威志成投资合股企业（无限合股）、吉安嘉威永宏投资合股企业（无限合股）、惠州市诚睿致远创业投资合股企业（通俗合股）自设立以来，不存正在以非公开体例向投资者募集资金的景象，亦不存正在通过礼聘私募投资基金办理人办理投资运营事务的景象，不属于《私募投资基金办理暂行法子》《私募投资基金办理人登记和基金存案法子（试行）》等律例的私募投资基金，亦不属于私募投资基金办理人，无需按照《私募投资基金办理人登记和基金存案法子（试行）》等律例打点私募投资基金办理人及私募投资基金的存案登记。投资者正在评价及投资公司此次刊行的股票时，除本刊行保荐书供给的其他各项材料外，应出格留意下述各项风险。下述各项风险峻素是按照主要性准绳或可能影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不暗示风险峻素将顺次发生。期内，公司从停业务毛利率别离为21.56%、14.77%和19.79%，2021年比拟2020年下降，次要系原材料价钱上涨所致；2022年公司从停业务毛利率上升，次要系优化客户订单布局、蚀刻废液提取铜板置换铜球降低采购成本等要素所致。若是将来行业合作进一步加剧导致产物发卖价钱下降，而公司未能及时通过提高手艺程度和产质量量以应对市场所作；或者原材料价钱上升，而公司未能无效产物成本等发生，则存正在毛利率下滑和盈利能力下降的风险。跟着产能扩张，公司2020年、2021年收入连结增加，2022年消费电子财产链供应遭到较大冲击，对消费电子产物需求遭到短期，公司消费电子范畴产物收入受上述要素影响呈现短期下降，同时公司调整订单布局，产能率PCB期各期末，公司应收账款账面价值别离13,972.91万元、23,397.62万元及22,727.26万元，占当期停业收入的比沉别离为26.66%、27.16%及27.16%，此中账龄一年以内的应收账款余额占比正在97%以上。公司应收账款余额较大，跟着营业规模扩大呈添加趋向，若下旅客户财政情况、运营发生严沉晦气变化，公司将面对应收账款不克不及按期收回或无法收回而发生坏账的风险，从而对公司的资金周转和出产运营发生晦气影响。期各期末，公司存货账面价值别离为12,815.29万元、22,053.02万元和15,218.30万元，占流动资产的比例别离为30.27%、32.53%和28.58%。跟着公司出产规模的不竭扩大，将来存货余额可能进一步添加，从而影响到公司的资金周转速度和运营的现金流量。此外，若下业发生晦气变化或产物呈现畅销、退货等，公司将面对存货积压及贬价的风险，给公司经停业绩和财政情况带来晦气影响。期，公司焦点产物为工业电源、电控范畴的厚铜板、MiniLED等显示范畴产物，并正在该等范畴堆集了一批优良客户。若公司将来手艺立异、工艺升级、工序优化和手艺攻关不脚，存正在厚铜板、MiniLED板等范畴的焦点手艺程度掉队于其他同业业公司的风险，进而可能对公司的合作地位及经停业绩发生必然的晦气影响。PCB行业出产工艺复杂、手艺难度大，不只需要具备对产物布局、制制工艺进行深切研究和立异开辟的能力，以帮帮客户快速完成新产物开辟、抢占市场先机，还需要具备满脚客户优化产物的设想结构、提拔产物不变性需求的能力，手艺人员是公司和成长的主要根本。若将来焦点手艺人员流失或未能及时引进所需人才，将会对公司营业形成晦气影响。期内，公司出口营业占当期从停业务收入的比例别离为33.61%、33.93%和45.35%。期内，公司汇兑损益别离为188.14万元、209.22万元和-854.84万元。公司出口营业次要采用美元结算，美元取人平易近币之间的汇率波动日趋市场化及复杂化，受国经济、等多沉要素配合影响，具有较大的不确定性，使公司面对汇率波动风险。GR4的《高新手艺企业证书》，证书无效期为三年。2018年11月28日，子公司惠州威尔高通过高新手艺企业认定，取得编号为GR5的《高新手艺企业证书》，证书无效期为三年，已于2021年11月届满。2022年1219公司下业企业次要为规模较大的电子产物制制商，如施耐德、台达电子、三星电子、冠捷科技、普联手艺等。期，公司前五大客户发卖额占同期从停业务收入的比例别离为71.86%、55.91%和59.84%，客户相对集中。若公司因产物和办事质量不合适次要客户要求导致两边合做关系发生严沉晦气变化，或次要客户将来因运营情况恶化导致对公司的订单需求大幅下滑，均将可能对公司的经停业绩发生晦气影响。期，公司产物包罗双面板、多层板，多层板收入占比略高于双面板，工业和显示范畴的PCB产物收入占比合计约为68%。如将来公司客户的多层板或者双面板的市场需求下降，或工业、显示范畴需求不及预期，将对公司的经停业绩发生必然晦气影响。如刊行人能正在2024年12月31日前成功上市，相关回购条目将不再发生任何效力。但若刊行人未能正在2024年12月31日前上市以致相关特殊恢复，可能会触发控股股东、现实人的回购，从而对公司股权布局、办理层和日常运营不变形成晦气影响。公司本次募集资金次要用于“年产120万平方米印制电板项目”，募集资金投资项目标可行性阐发是基于当前市场、现有手艺根本、敌手艺成长趋向的判断等要素做出的。正在公司募集资金投资项目实施过程中，公司可能面对市场变化、公司组织办理和市场营销的施行未及预期、突发性事务等不确定要素，导致项目未能按打算一般实施，影响项目投资收益和公司经停业绩。2022年，公司产能率为72.72%。本次募集资金投资项目标实施依托现有工艺流程，建成投产后，将新增年产120万平方米印制电板，公司出产能力将实现大幅提高。若市场增速低于预期或公司市场开辟不力，新减产能的消化存正在必然的市场风险。台刺激经济成长的政策和办法，全球经济逐渐苏醒， 产值敏捷恢复。可见，若宏不雅经济向好，下业景气程度较高时，印制电板获得较好的成长；反之，若将来全球经济增速放缓以至迟畅，印制电板行业成长速度将放缓或陷入下滑，对公司的营业成长及停业收入增加发生负面影响。全球印制电板行业集中度不高，出产商浩繁，市场所作充实。虽然目前PCB行业存正在向劣势企业集中的成长趋向，但正在将来较持久间内仍将连结较为分离的行业合作款式。2021年全球排名第一的ZDTech（臻鼎）发卖金额为1,550.22亿新台币（约为55.34亿美元），市场拥有率约为6.84%，而全球排名前十的PCB厂商合计市场拥有率约为35.10%。取全球PCB行业类似，中国PCB行业市场所作激烈。2021年中国PCB产值排名第一的鹏鼎控股（深圳）股份无限公司，停业收入为333.15亿元，市场份额占比约为11.70%，排名前十的厂商合计市场份额约为49.52%。期内，正在其他要素不变的下，覆铜板、铜球、铜箔、半固化片及干膜等次要原材料的采购均价变更1%，对公司利润总额的平均影响幅度别离为2.47%、0.49%、0.47%、0.36%、0.18%，次要原材料的采购价钱变更对公司利润总额的影响较大。公司所属行业为国度激励出口类行业，因而出口货色享受“免、抵、退”税收优惠政策。按照《财务部税务总局海关总署关于深化相关政策的通知》（财务部税务总局海关总署通知2019年第39号），自2019年4月1日起，原合用16%税率且出口退税率为16%的出口货色劳务，出口退税率调整为13%。期，公司出口营业占从停业务收入的比例别离为33.61%、33.93%和45.35%。虽然目前我国曾经成为全球最大的PCB出产，具备较强的产能消化能力。可是，若是因国际商业摩擦而导致相关国度对我国PCB产物采纳政策、提高关税及采纳其他方面的商业从义办法，将会对我国PCB行业形成必然冲击，从而可能对公司的营业成长发生晦气影响。印制电板行业的出产过程涉及多种物理、化学等工业环节，包罗电镀、蚀刻、概况处置等工序，会发生废水、废气、噪声及固体物等各类污染物，出产过程对环保的要求较高。跟着国度对的日益注沉，环保认识的不竭提高，国度可能提高环保尺度并将对污染事务义务从体进行更为峻厉的惩罚。如因发生污染事务导致公司需承担响应义务，则有可能对公司出产运营形成晦气影响。（1）PCB全球市场空间广漠 PCB行业是全球电子元件细分财产中产值占比最大的财产，2017年和2018 年，全球PCB产值增加敏捷，涨幅别离为8.6%及6.0%。因为宏不雅经济表示疲软、 中美商业和等影响，2019年全球PCB产值较上年下降1.7%。2020年小我电脑、 消费电子、收集通信等需求添加，以及2020年下半年汽车出产及需求逐渐恢复， 带动PCB需求回暖。按照Prismark统计，2021年全球PCB财产总产值为809.20 亿美元，较2020年增加24.1%。 正在智能化、低碳化等要素的驱动下，5G通信、云计较、智妙手机、智能汽 车、新能源汽车等PCB下逛使用行业预期将兴旺成长，下逛使用行业的兴旺发 展将带动PCB需求的持续增加。按照Prismark预测，2022年全球PCB财产总 产值将增加2.9%；将来五年全球PCB市场将连结暖和增加，2021年至2026年 复合年均增加率为4.6%。 2011-2026年全球PCB产值及增加率数据来历：PrismarkPCB财产界范畴内普遍分布，美欧日发财国度起步早，研发并充实先辈的手艺设备，PCB行业获得了长脚成长。2000年以前，美洲、欧洲和日本三大地域占领全球PCB出产70%以上的产值，是最次要的出产。近二十年来，凭仗亚洲特别是中国正在劳动力、资本、政策、财产堆积等方面的劣势，全球电子制制业产能向中国等亚洲地域进行转移。跟着全球财产核心向亚洲转移，PCB行业呈现以亚洲，特别是中国为制制核心的新款式。自2006年起头，中国超次日本成为全球第一大PCB出产地域，PCB的产量和产值均 居世界第一。 2000年-2021年全球PCB产地迁徙材料来历：Prismark中国做为全球PCB行业的最大出产地域，占全球PCB总产值的比例已由2000年的8.1%上升至2021年的54.6%，美洲、欧洲和日本的产值占比大幅下滑，中国和亚洲其他地域等地PCB行业成长较快。据Prismark预测，将来五年亚洲将继续从导全球PCB市场的成长，而中国 的焦点地位愈加安定，中国地域PCB行业将连结4.3%的复合增加率， 至2026年行业总产值将达到546.05亿美元。正在高端封拆基板市场增加的带动下， 中国、日本PCB产值复合年均增加率连结正在较高程度。 （4）全球PCB细分产物布局 按照Prismark统计，2021年全球PCB细分产物的市场布局如下： 2021年全球PCB细分产物布局数据来历：Prismark跟着电子电行业手艺的敏捷成长，元器件集成功能日益普遍，电子产物对PCB的高密要求更为凸起。将来五年，正在消费电子、汽车电子及计较机等驱动下，封拆基板、HDI板及多层板将敏捷增加。按照Prismark预测，2021年至2026年封拆基板的复合增加率约为8.3%，领跑PCB行业；HDI板的复合年4.9%全球PCB下逛使用市场分布普遍，次要包罗通信、计较机、消费电子、汽车电子、办事器及数据储存、军事航空、工业、医疗器械等范畴。按照Prismark的统计，2021年全球PCB下逛使用范畴分布如下：电子消息财产的兴旺成长是PCB行业成长的主要帮力。跟着大数据、云计较、5G通信等新一代消息手艺的成长，对办事器和数据存储的需求呈高增加态势。按照Prismark的数据，2020年全球办事器及数据储存范畴PCB的产值为58.93亿美元，估计2025年产值达到88.59亿美元，复合年均增加率为8.5%，增速快于其他使用范畴。跟着新能源汽车渗入率及汽车电子化率的提拔，汽车电子PCB市场无望持续扩容，按照Prismark数据，2020年汽车电子范畴PCB的产值为63.23亿美元，估计2025年产值将增加至87.76亿美元，复合年均增加率为6.8%，增速较快。产值跨越日本，成为全球第一大PCB制制。正在通信电子、计较机、消费电子、汽车电子、工业、医疗器械、国防及航空航天等下逛范畴需求增加带动下，近年中国PCB行业增速高于全球PCB行业增速。2018年，中国PCB行业产值实现高速增加，增加率为10.0%。2019年正在全球PCB总产值下降1.7%的下，中国PCB产值仍实现了0.7%的增加。2020年中国PCB行业产值达350.54亿美元，同比增加6.4%。2021年中国PCB行业产值达 441.50亿美元，同比增加25.7%。 据Prismark预测，将来五年中国PCB行业仍将持续增加，估计2021年 至2026年复合年均增加率为4.3%，2026年中国PCB产值将达到546.05亿 美元。 2011-2026年中国PCB产值及增加率数据来历：Prismark下逛财产集中地域配套扶植。 行业企业次要分布正在珠三角长三角环渤海区域，该等地域具备较强的经济劣势、区位劣势及人才劣势。然而，近年来受劳动力成本不竭上涨影响，部门PCB企业为缓解劳动力成本等上涨带来运营压力，逐渐将出产转移至内陆地域，如江西、湖南、安徽、湖北等地域。全球电子消息财产的长脚成长强大了财产规模，也鼎力鞭策PCB行业的全体成长。跟着5G收集扶植的大规模推进及商用，全球将送来新一轮科技和财产变化，5G取云计较、大数据、人工智能、物联网、车联网等手艺的深度融合，将鞭策电子产物相关手艺和使用更快成长、迭代、融合，对PCB提出更多的手艺挑和和要求。为14.9%。取先辈的PCB制制地域如日本比拟，目前中国的高端印制电 板占比仍较低，特别是封拆基板、高阶HDI板、高多层板等方面。 2021年中国PCB细分产物布局数据来历：Prismark （5）中国PCB下逛使用市场分布普遍 中国PCB下逛使用市场分布普遍，包罗通信、计较机、汽车电子、消 费电子、工业、医疗器械、军事航空等。普遍的使用分布为印制电板行业 供给庞大的市场空间，降低了行业成长的风险。按照WECC统计，2020年中国 境内PCB使用市场最大的是通信类，市场拥有率连结较高的程度，占比为33%； 其次是计较机行业，占比约为22%。其他范畴PCB市场规模较大的是汽车电子、 消费电子、工业。 2020年中国境内PCB使用市场数据来历：WECC公司的产物品种较多，包罗厚铜板、MiniLED板、LED板、平面变压器板、金手指板、电源板等多种产物，具有多品种、多批量和定制化等特点，各类产物的手艺要求、出产工序、交期分歧，公司需包管客户对劲度，对两个工场全面施行精益出产和批量管制。江西通过挪动5G云项目平台，智能化设备办理，挪动5G云项目平台将全从动钻机、全从动锣机、全从动连线余台设备实现联网办理、近程办理、看板办理，公司出产办理人员随时车间设备运转，控制车间出产，从而优化出产打算，提高企业设备嫁动率和出产效率。通过对两个工场差定位和劣势互补，以及智能化出产办理，公司得以正在包管产质量量的同时不竭丰硕产物品种，为客户供给多品种、分歧批量、高靠得住性的产物，并不竭提超出跨越产效率，取得了特有的出产办理劣势。因为PCB系按照客户的需求供给的定制化产物，出名客户凡是对PCB质量、寿命、高靠得住性要求更为严苛，因而对供应商天分要求高、审核过程长、认证时间久，一旦告竣合做，基于敌手艺要求、产质量量、采购成本等多方面分析考虑，一般会取供应商构成持久合做关系。分歧的下逛使用范畴对PCB的手艺要求分歧，正在特定范畴获取品牌客户证明正在该范畴公司的产质量量值得相信、手艺程度先辈，构成独有的合作劣势。公司优良的产物机能和质量表示获得了客户的高度认同，正在工业范畴成功进入施耐德、台达电子等全球领先的电源、电控产物制制商的供应商系统，并取其合做十年以上；正在显示范畴成功进入三星电子、冠捷科技、捷星显示科技（福建）无限公司等业内领先的高端液晶显示面板制制商的供应商系统，此中取冠捷科技、捷星显示科技（福建）无限公司均合做十年以上；公司多次获得上述客户颁布的产质量量项，包罗施耐德颁布的优良合做供应商、冠捷科技颁布的供应商大会等，外行业内构成了优良的口碑。除深耕的工控范畴及显示范畴外，公司立异研发，不竭开辟新的产物范畴并成功进入国出名客户的供应商系统。正在储能及快充范畴成功进入立讯细密等全球出名企业的供应商系统，正在智能家居及聪慧教育范畴成功进入拓邦股份盈趣科技奋达科技等业内出名企业的供应商系统，正在通信设备范畴成功进入天邑康和、泰科电子（东莞）无限公司等业内出名企业的供应商系统，正在汽车电子范畴成功进入博世（BOSCH）等业内出名企业的供应商系统。分歧的下逛使用范畴对PCB产质量量要求分歧，一般而言，工业范畴厚铜产物、显示范畴MiniLED产物对PCB产物质量要求严苛。期公司次要聚焦于工业及显示范畴，次要产物包罗厚铜板和MiniLED板等，厚铜电源板次要使用于工业电源及电控范畴，要求可以或许大功率、长时间、高不变运转，对PCB靠得住性有较高要求，供应客户包罗施耐德、台达电子等出名上市公司；MiniLED MiniLED MiniLED的灯珠尺寸更小，对出产过程中的耐高温后黄变值、反射率、瞄准精度、白油侧蚀值都提出了新的挑和，同时MiniLED板上需要搭载大量的LED芯片和驱动芯片，要求PCB具有较强的耐热机能、散热机能，供应客户包罗三星电子等出名上市公司。公司从物料选择、工艺流程管控到产物检测等全方面监管质量，构成了本身特有的产质量量劣势，获得了客户的承认，并多次获得客户颁布的项，包罗施耐德颁布的优良合做供应商、冠捷科技颁布的供应商大会、奋达科技颁布的出格贡献等，外行业内构成了优良的口碑。注：数据来历于CPCA发布的市场阐发、行业、同业业上市公司通知文件及网坐等，下同。正在厚铜板范畴，公司正在最高层数、最小孔径、最大纵横比、最大铜厚、最小线宽/线距等方面具备较强的手艺程度，并正在蚀刻因子、压合分层爆板、钻孔钉头、防焊气泡等质量管控方面连结较高程度，质量管控严苛，产物靠得住性、不变性较强，客户端可利用十年以上。公司厚铜产物凭仗优良的质量，获得了施耐德、台达电子等全球出名电源、电控企业的承认，并取其合做十年以上，构成了优良的计谋合做关系，并正在长城电源手艺无限公司、立讯细密欧陆通等业内出名的电源、电控产物制制商实现量产。公司全力打制全流程从动智能智制专业级的MiniLED公用PCB定制出产线，产物具体如下：正在MiniLED等显示类范畴，公司全力打制全流程从动智能智制专业级的MiniLED公用PCB定制出产线，正在成品尺寸、灯珠尺寸、收缩率、黄变值、反射率等方面具备较强的手艺程度，成功正在窄参数前提窗口中，开辟出可不变白油印刷厚度的大尺寸出产印刷手艺，实现MiniLED灯珠尺寸正在0.1-0.2mm（±15%）、PadGap75um-120um、反射率≥85%、黄变值B≤2、Size收缩率±50um，提拔终端显示屏的动态对比度、亮度等显示结果，可用于超大屏幕，产物成功进入三星电子等全球领先的高端液晶显示面板制制商的供应商系统并实现量产，外行业内构成了优良的口碑。受江西威尔高电子股份无限公司委托，平易近生证券担任其初次公开辟行股票并正在创业板上市的保荐人。保荐人本着行业的营业尺度、规范和勤奋，对刊行人的刊行前提、存正在的次要问题和风险、成长前景等进行了充实的尽职查询拜访和审慎的核查，就刊行人取本次刊行的相关事项履行了内部审核法式，并通过平易近生证券内核委员会的审核。综上所述，本保荐人认为，刊行人合适初次公开辟行股票并正在创业板上市的前提，其证券申请文件实正在、精确、完整，合适《公司法》、《证券法》等律例的，不存正在严沉的和政策妨碍，同意保荐江西威尔高电子股份无限公司申请初次公开辟行股票并正在创业板上市。按照中国证监会《证券刊行上市保荐营业办理法子》（证监会令第207号）及相关文件的，本公司做为江西威尔高电子股份无限公司初次公开辟行股票并正在创业板上市的保荐人，授权曾文强同志、帖晓东同志担任保荐代表人，具体担任该公司本次刊行上市的尽职保荐及持续督导等工做。

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